威高骨科，全称山东威高骨科材料股份有限公司，年6月21日进行网上申购。根据首次公开发行股票并在科创板上市发行公告显示，本次公开发行股数为.42万股且不低于本次公开发行后总股本的10.35%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份，发行后总股本万股。
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01主营业务介绍
1、主营业务公司的主营业务为骨科医疗器械的研发、生产和销售，主要产品包括骨科植入医疗器械以及骨科手术器械。在骨科植入医疗器械领域，公司是国内产品种类齐全、规模领先、具有市场竞争力的企业之一。公司是国内首批进入高端植入骨科医疗器械领域的厂商之一，始终以技术和产品为导向，专注于骨科植入医疗器械的创新与研发，不断保持产品的更新迭代。截至年5月12日，公司及子公司拥有第I类产品备案凭证项，第Ⅱ类医疗器械产品注册证10项，第Ⅲ类医疗器械产品注册证81项，产品线已全面覆盖脊柱、创伤、关节及运动医学等各骨科植入医疗器械细分领域，公司各类产品组合已充分应用于各类骨科疾病的治疗，有效满足了多样化的临床需求，是国内产品线最完善的骨科植入医疗器械厂商之一。多年以来，公司深耕骨科植入医疗器械领域，顺应行业发展趋势，充分把握了国产高端产品进口替代的历史机遇。目前公司产品主要以中高端骨科植入物为主，同时充分覆盖了经济型产品市场，已在全国范围内超过1,家医院广泛应用。根据标点信息的相关研究报告，年度，公司在国内骨科植入医疗器械领域的整体市场份额位居国内厂商第一，全行业第五，各细分领域均排名靠前。其中，脊柱类产品市场份额位居国内厂商第一、全行业第三，创伤类产品市场份额位居国内厂商第二、全行业第五，关节类产品市场份额位居国内厂商第三、全行业第七。公司已经较好地实现了对部分外资企业的超越并快速拉近了与国际巨头之间的差距，具有领先的市场规模与行业地位。
2、主要产品（1）脊柱类产品公司脊柱类产品主要为脊柱类植入医疗器械和椎体成形系统。脊柱类植入医疗器械主要为颈椎、胸腰椎的内固定系统（主要为钉棒或钉板形态）和椎间融合器，用于脊柱退变性疾病、脊柱骨折、脊柱畸形、肿瘤及感染等脊柱疾病的治疗。
（2）创伤类产品公司创伤类产品为创伤类植入医疗器械，主要由锁定接骨板系统、髓内钉系统、中空螺钉系统、外固定支架系统等组成，主要用于四肢、肋骨、手指、足踝、骨盆等部位的骨折及矫形固定。
3）关节类产品公司关节类产品主要为关节类植入医疗器械，主要由髋关节假体系统及膝关节假体系统组成，应用于骨关节炎、类风湿性关节炎、股骨头坏死等疾病的治疗。
（4）手术器械公司生产的骨科手术器械主要为骨科植入手术过程中使用的器械工具，与骨科植入产品配套使用。
02主要财务数据（数据来源：首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书）
03同行业可比公司分析
1）骨科植入医疗器械整体市场
年，我国骨科植入医疗器械整体市场主要企业的市场份额如下表所示：
（数据来源：首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书）
2）脊柱类植入医疗器械细分市场年，我国骨科脊柱类植入医疗器械市场主要企业的市场份额如下表所示：
（数据来源：首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书）
3）创伤类植入医疗器械细分市场年，我国创伤类植入医疗器械市场主要企业的市场份额如下表所示：
（数据来源：首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书）
④关节类植入医疗器械细分市场年，我国关节类植入医疗器械市场主要企业的市场份额如下表所示：
（数据来源：首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书）
04估值情况
综合以上可知，发行人为港股上市公司威高股份（.HK）子公司，与控股股东（.HK）保持了业务独立、资产独立、人员独立、财务独立和机构独立。骨科医疗器械的研发和生产涉及医学、生理学、材料学、物理学、工程学、化学等多个技术领域，具有跨专业、多技术融汇的特点，是一个技术密集型行业。公司整体实力全球排第5位，国内排第1。因此，我们认为公司合理市值不超过亿为宜。
05风险提示
以上估值，鉴于个人的知识、能力、水平有限，仅限于和朋友们探讨交流之用，不作为任何人的投资依据，股市有风险，入市须谨慎，风险自担！
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